股票發行核準制度的特點是什么

證券發行審批制度"又稱"標準制度"或"實質審查制度",是指發行人發行證券。不僅要披露投資者可以判斷的所有材料,而且要滿足證券發行的實質條件。證券主管機關有權按照"企業法"和"證券交易法"的規定,對發行人的申請和有關資料進行實質性審查,并在發行人批準后,發行證券。新西蘭、瑞典和瑞士的證券監管制度具有相當程度的審批制度特征。

美國一些州的藍天法和歐洲大陸國家的企業法是批準制度的代表。從理論上講,國際上實施的審批制度認為,發行證券是發行企業的集體行為,雖然基于投資者的安全,法律要求發行人披露所有信息,但沒有人能閱讀IPO報表、資產負債表等專業文件。即使你能讀懂這份文件,你也可能無法對它的細節做出合理的理解和判斷。為了保護個人利益,不受群體行為的侵害,政府應履行職責,對證券發行進行適當的監督。

審批制度有利于新興市場的健康發展,適用于證券市場不完善、投資服務機構道德水平不高、業務水平低、投資者缺乏經驗和業務水平、缺乏信息判斷能力等領域。

證券發行審批制度的實質條件

一、發行企業所屬產業是否符合國家產業政策。

2.發證企業的經濟效益是什么,它是否有進步的潛力?

三、發行企業的資本結構是否合理。

(四)發證企業的高級管理人員是否具備必要的資格。

五、發證企業公布的信息是否充分、真實。

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